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Si les marchés financiers sont le facteur démultiplicateur de la croissance mondiale depuis 2001, ils sont depuis 2008 un écosystème dont le fonctionnement s’est déconnecté de la valeur réelle des sociétés et de la réalité des marchés de produits et services.
Par les effets des leviers bancaires, la complexité des produits, les systèmes de paiements différés, les modèles automatisés d’investissements et le fractionnement des garanties, la place financière s’est coupée du monde réel.
Les taux bas ont permis l’injection massive de liquidités sur les places de trading et subséquemment irrigué les marchés financiarisés de l’immobilier (cf le prix du m2 dans les grandes métropoles de l’OCDE) et celui de la dette publique (politiques de subventions et de revenus sociaux notamment post-Covid).

Cette contraction de la demande est la résultante de ce deuxième type d’inflation par l’augmentation des coûts.
Des dysfonctionnements de production et de distribution se sont amplifiés sur les matières premières (métaux, hydrocarbures, agricoles) mais aussi sur les marchés de l’emploi (défaut de compétences dans beaucoup de domaines). Bien entendu tout ceci a été exacerbé depuis 2020 par les restrictions sanitaires qui ont fait dysfonctionner tant la production des produits de première nécessité, que la distribution de ceux-ci. Les prix ont en conséquence augmenté à demande constante.