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UTILIDAD: DIFERENTES EXPRESIONES ANTE LOS COSTOS PARA SU OBTENCION

Es oportuno mencionar las diferentes maneras de expresar la utilidad de la gestión
En un primer estadio. podemos apreciar la UTILIDAD BRUTA, que surge de la diferencia exclusiva entre Ventas y Costos para la realización de dichas Ventas

En una expresión siguiente se determina el RESULTADO OPERATIVO que surge de restar a la Utilidad Bruta, los llamados "Gastos de Estructura" (Administración y Comercialización).
Este es el VERDADERO resultado de las operaciones, antes de considerar la mezcla de financiamiento que seguramente incluirá Gastos de Financiación ( intereses pagados en caso de tomar fondos)

Allí se determina la UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO y de este modo, se demuestra cómo el Resultado de las Operaciones varía al incluir financiamiento externo y su costo

En caso de no tomar fondos de terceros, el Resultado Operativo sería idéntico al expresado como Utilidad antes de Impuesto, ya que no existiría costo financiero, por no existir este tipo de endeudamiento y financiar con Capital Propio la actividad

Se observa, entonces cómo una actividad puede arrojar un RESULTADO ATRACTIVO que, financiado equivocadamente, se distorsiona y puede generar desinterés en el inversor.