Mahmoud El May

Mahmoud El May - La baisse du pétrole: un mouvement psychologique plus qu’une réalité énergétique Leaders : La baisse récente du prix du pétrole sur les marchés internationaux ne reflète pas encore une réalité physique du marché

La situation de l’offre mondiale.

Depuis la fin du Covid et le début de la guerre en Ukraine, beaucoup annoncent l’arrivée imminente d’un nouveau choc pétrolier. Pourtant, celui-ci ne s’est toujours pas matérialisé.

La flambée du baril hier vers 120 dollars a surtout été une réaction de panique liée aux tensions autour du détroit d’Ormuz. Mais contrairement aux grands chocs pétroliers du passé, l’offre mondiale reste aujourd’hui relativement solide.

Le marché intègre déjà la perspective d’un retour progressif de certains producteurs majeurs. Le Venezuela pourrait augmenter ses exportations à court terme, tandis que l’Iran retrouvera rapidement une capacité de production et d’exportation plus large dès que la situation géopolitique se normalisera.

Cette capacité potentielle agit comme un amortisseur et limite fortement le risque d’un véritable choc d’approvisionnement.

C’est ce facteur qui explique la correction rapide observée le même jour sur les marchés. La séance qui avait commencé avec un baril proche de 120 dollars s’est finalement terminée autour de 90 dollars, preuve que les fondamentaux de l’offre continuent de peser sur les anticipations des investisseurs.

Autrement dit, la hausse récente du pétrole relève davantage d’une prime de risque géopolitique que d’une véritable pénurie de pétrole sur le marché mondial.